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陈荣荣 陈思铭 孙韵琳

广东永光新能源有限公司

0 前言

随着光伏产业的发展,补贴退坡是必然趋势[1],本文定义了综合投资指数,分析研究了在无国家、省、市等各级补贴的条件下,广东省各典型区域的分布式光伏项目的投资价值,分析新形势下各典型地市的投资机会,为投资者提供参考。

1 光伏发电项目综合投资指数

本文定义综合投资指数(Composite Investment IndexCII),该指数能综合反映分布式光伏的投资价值。


CII 的计算公式为:


其中: 系统产量指数,此处用首年单位功率发电量代替; 为光伏系统综合电价指数,对分布式光伏系统而言, 的计算公式为:


经分析, 与光伏系统的发电收入呈线性相关,当系统运营期内总成本费用一致时,系统的资本金财务内部收益率(IRR)与 呈线性相关,因此,在本文中将采用CII指数代替计算复杂的IRR指标衡量分布式光伏的投资价值,分析CII的计算公式可以看出,影响CII的主要参数有分布式光伏系统首年单位功率发电量、加权自用电电价、自用电比例、电价折扣以及燃煤标杆电价。由于项目总成本费用中包括了经营成本和融资成本,而目前行业内融资成本普遍偏高,因此本文分析了CII与单位造价和贷款利率的关系。


通常,当IRR10%,项目才具备投资价值。因此,图1给出的是当IRR刚好达到10%时的基准CII,即当系统收益率达到10%时的系统CII


从图1可以看出,基准CII随着贷款利率上浮比例的增加而增加,即当贷款利率增加时,基准CII随之上浮,项目的综合投资指数基准上浮,项目的投资机会门槛提高。由此可知,融资成本对项目投资机会具有非常显著的影响作用,设法降低全行业的融资成本是实现光伏项目平价上网的重要途径之一。


目前行业内的融资成本普遍在基准利率上浮20%左右,因此,本文的后续分析均基于该种情景开展。


不同造价水平下,综合投资指数基准线随贷款利率变化趋势

2 广东省各典型地区分布式光伏项目的投资机会

2.1 区域划分


本文根据广东省太阳能资源区域分布特征,将广东省划分为珠三角、粤北、粤东、粤西四个区域(区域划分原则详见表1所示),针对每个选取典型地点,就各区域分布式光伏的投资机会做进一步分析研究。


1 广东省区域划分原则[1]

区域

范围

珠三角

广州、珠海、佛山、深圳、中山、惠州、东莞、江门、肇庆、汕尾

粤东

潮州、揭阳、汕头

粤北

韶关(南雄、始兴县、仁化县、乐昌市、乳源、曲江区、翁源县、新丰县、浈江县、武江区),清远市(连州市、连南县、连山县、阳山县、英德市、佛冈县、清新区、清城区,梅州,河源

粤西

湛江、茂名、阳江、云浮

本文依据《光伏发电工程可行性研究报告编制办法(试行)》、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》以及现行的财税政策,分析研究广东省区域分布式光伏的投资机会[4~5]


2 测算基本条件

序号

项目

单位

原始数据

序号

项目

单位

原始数据

1

装机容量

MWp

1

8

城市维护建设税

%

5

2

实施周期

3

9

教育费附加

%

3

3

运营期

25

10

地方教育费附加

%

2

4

折旧年限

20

11

脱硫煤上网电价

/kWh

0.453

5

残值率

%

5

12

贷款比例

%

70

6

增值税

%

16

13

基准贷款利率

%

4.9

7

所得税率

%

25

14

贷款年限

10



图2 广东省各地市 10KV大工业用电电价水平


3 广东省各地市基本信息

地市

倾斜面太阳辐射量(kWh/m2/y

10kV大工业自用电电价

(元/kWh

10kV一般工商业自用电电价

(元/kWh

所属区域

广州

1224

0.7330

0.9349

珠三角

珠海

1459

0.7630

0.9736

珠三角

深圳[2]

1372

0.8479

1.0277

珠三角

惠州

1377

0.6705

0.8777

珠三角

肇庆

1270

0.6668

0.8871

粤东

汕头

1503

0.6708

0.8925

粤东

潮州

1501

0.2240

0.8273

粤东

河源

1377

0.5960

0.8286

粤北

韶关

1408

0.5719

0.7946

粤北

湛江

1657

0.6395

0.8503

粤西

云浮

1277

0.5798

0.8059

粤西

3中大工业与一般工商业自用电电价为综合考虑了各地市在白天光伏系统发电时间段内,在年度典型日辐照曲线条件下分时用电电价进行加权所得,即为加权自用电电价,其中各地市典型日辐照曲线是采用clear sky model 计算得到的。


根据所在区域、自用电电价水平以及太阳能资源情况,本文选取了广州、深圳、汕头、韶关、湛江作为典型地市进行进一步分析。


2.2 广东省典型地市投资机会研究


根据《分布式光伏发电项目管理办法(征求意见稿)》[2~3],对分布式光伏项目范围进行了调整,具体为:(1)自发自用、余电上网(上网电量不超过50%)且单点并网容量不超过6MWp的小型光伏发电设施;(2)全部自发自用的、总装机超过6MWp但小于20MWp的小型光伏电站。因此在新的管理办法中,取消了工商业分布式可实行全额上网的选择;对于余电上网量超过50%的,规定上网功率超过其备案容量50%部分的电量只按基础电价结算,不再支付补贴。


基于此,本文分析研究了自发自用比例50%70%两种条件下,在不同造价水平下,各典型地市分布式光伏发电项目电价折扣指标的投资机会基准值。分析结果详见图3、图4和表4所示。


3和图4展示的是广东省各典型地市10kV大工业用电和10kV一般工商业用电类分布式光伏项目分别在自发自用比例50%70%两种情景下,各地市具备投资价值的项目单位造价与电价折扣指标的投资机会基准值。从图中可以得出在不同造价水平条件下,各地市具备投资价值的项目的电价折扣基准值,即当电价折扣大于等于该基准值时,项目才具备投资价值。以10kV一般工商业用电类、广州50%自用比例为例,当造价为3.5元时,电价折扣指标的投资机会基准值为60%,即,当系统电价折扣≥60%时,该项目的综合投资指数CII大于等于该地区的投资基准值,即IRR≥10%。具备投资价值。


整体来看,10kV大工业用电类分布式光伏项目具备投资价值的单位造价上限均普遍低于10kV一般工商业用电两类光伏项目,即大工业用电类项目的投资机会相对较低,主要原因是大工业用电类项目的自用电电价水平相对较低。


对于10kV大工业用电类分布式光伏项目而言,当项目的自发自用比例为50%时,各地市具备投资价值的单位造价上限最高为5/Wp,即单位造价水平处于该值以下时才具备投资价值,其中广州和韶关两地对单位造价的要求则更为苛刻,上限均为4/Wp;当分布式光伏项目的自发自用比例为70%时,各地市具备投资价值的单位造价上限均在5.5/Wp以内,其中,韶关仍为4/Wp,广州为4.5/Wp,汕头为5/Wp,深圳和湛江为5.5/Wp


对于10kV一般工商业用电类分布式光伏项目而言,当项目的自发自用比例为50%时,各地市具备投资价值的单位造价上限最高为6/Wp,其中上限最高的仍是湛江,为6/Wp;其次为深圳和汕头,均为5.5/Wp,广州的上限最低,为4.5/Wp。当项目的自发自用比例为70%时,各地市具备投资价值的单位造价上限均有所提升,深圳、湛江和汕头的上限均为6.5/Wp,其次是韶关,为5.5/Wp,广州的上限最低,为5/Wp

 

3 10kV大工业用电类光伏项目

 

4 10kV一般工商业用电类光伏项目

4 广东省典型地市分布式光伏电价折扣指标的投资机会基准值(%

类型

典型地市

分析情景

单位造价(元/Wp

3.5

3.8

4

4.5

5

5.5

6

6.5

10kV大工业用电类光伏项目

广州

50%自用

75.3

86

93

 

 

 

 

 

深圳

52.3

60.3

65.6

78.9

92.2

 

 

 

湛江

45.2

53.9

59.7

74.3

89

 

 

 

韶关

73.6

85

92.7

 

 

 

 

 

汕头

54.4

63.7

69.8

85.2

 

 

 

 

广州

70%自用

71.6

79

83.9

96.3

/

/

深圳

52.8

58.4

62.3

71.8

81.7

90.8

湛江

52.6

58.9

63.1

73.6

84

94.4

韶关

75.3

83.6

89.3

 

 

汕头

58.3

64.9

69.3

80.3

91.2

10kV一般工商业类光伏项目

广州

50%自用

60

67.5

72.6

86.5

深圳

44

49.3

54.1

65.1

76.1

87.1

湛江

41

44.9

56

66.9

77.9

88.9

韶关

52.9

61.2

66.7

80.7

94.4

汕头

41.1

48

52.5

64

75.6

87.3

广州

70%自用

56.1

61.5

65.8

75.5

85.5

深圳

43.5

48.4

51.4

59.2

67.1

74.9

82.8

90.6

湛江

40

44.5

47.5

55.4

63.2

71

78.9

86.7

韶关

54.2

60.3

64.3

74

83.9

94.1

汕头

44

48.8

52.1

60.5

68.6

76.9

85.2

93.3

3 结论

本文引入综合投资指数(CII)指标分析光伏发电项目的综合投资指数基准值(综合投资指数基准值与IRR的对应值为10%,即认为当项目IRR10%时才具备投资价值),研究了新形势下广东省区域分布式光伏的投资机会。首先分析了广东省各典型地市影响CII的关键指标CPI的分布特性,进一步地,本文针对广东省各典型地市10kV大工业用电和10kV一般工商业用电这两类分布式光伏项目,综合分析了在自发自用比例50%70%两种条件下,在不同造价水平下,各典型地市分布式光伏发电项目电价折扣指标的投资机会基准值。经分析,10kV大工业用电类分布式光伏项目具备投资价值的单位造价上限均普遍低于10kV一般工商业用电两类光伏项目;对于分布式光伏项目而言,深圳和湛江的投资机会相对较高,广州和韶关的投资机会相对较低。

 

参考文献

[1] 国家发展改革委、财政部、国家能源局,《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(发改能源 [2018] 823号)。

[2] 国家能源局,《分布式光伏发电项目管理办法(征求意见稿)》。

[3] 国家能源局,《关于征求光伏发电相关政策文件意见的函》。

[4] 国家发展和改革委,建设部. 建设项目经济评价方法与参数[M].北京:中国计划出版社,2006.

[5] 陈荣荣,孙韵琳,陈思铭,. 并网光伏发电项目的LCOE分析[J]. 可再生能源,201533(5):731-735.

  



[1] 本划分原则主要依据为广东省区域划分相关的最新规定、文件等。

[2] 注:深圳的10kV大工业自用电电价选取的是大量用电类:1013000kVA按变压器量(元/kVA·月)且每月每千伏安用电250kWh以上类型的电价;10kV

一般工商业自用电电价选取的是普通工商业及其他用电电价。









































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